💰 菲律賓退休基金股票投資帳面虧損近400億披索，官方卻強調57年來賺進2,040億，退休金真的安全嗎？
新聞摘要
菲律賓社會安全系統（SSS）週三回應審計委員會（COA）2025年度報告，指出其股票投資未實現損失由2021年的116億披索，增加245%至2025年的399.94億披索。
SSS強調，過去57年股票投資已累積2,040億披索的已實現獲利與股息收入，每年股息收入估計約90億披索。主要持股包括PLDT、URC及Security Bank，未來將持續採取分散投資策略。
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在菲律賓，SSS是許多民間企業員工退休保障的重要來源。這套制度的財務穩定性值得持續關注。
這次SSS特別點名PLDT、URC與Security Bank，強調這些大型企業仍具有長期投資價值。
其中PLDT雖然帳面虧損176億披索，但SSS表示，過去已從該公司實現至少360億披索獲利。
這也反映退休基金投資的一個現實：短期股價下跌，不一定代表長期投資失敗，但過去賺過錢，也不代表未來沒有風險。
值得觀察的是，SSS每年約90億披索的股息收入，能否持續支撐投資收益，以及基金是否具備足夠的流動性與風險控管能力。
退休基金真正的考驗，不是股市上漲時賺多少，而是市場下跌時，還能不能守住長期承諾。
By Thony Rose Lesaca
Source Manila Standard
